欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

白酒行业之古井贡酒研究报告:发力次高端,引领徽酒格局

时间:2022-10-13 03:32:06 | 浏览:15110

(报告出品方/作者:信达证券)1. 历经辉煌与波折,吹响复兴号角古井贡酒为中国老八大名酒,起源于明代正德十年(公元 1515 年)的公兴槽坊,坐落在历 史名人曹操与华佗故里、世界十大烈酒产区之一的安徽省亳州市。1996 年实现上市,也是 中

(报告出品方/作者:信达证券)

1. 历经辉煌与波折,吹响复兴号角

古井贡酒为中国老八大名酒,起源于明代正德十年(公元 1515 年)的公兴槽坊,坐落在历 史名人曹操与华佗故里、世界十大烈酒产区之一的安徽省亳州市。1996 年实现上市,也是 中国首家同时发行 A、B 两支股票的白酒类上市公司。公司以“桃花曲、无极水、九酝酒法、 明代窖池”酿造优良品质,产品“色清如水晶、香纯似幽兰、入口甘美醇和、回味经久不息” 的特点鲜明。回顾公司的发展历程,历经辉煌与波折:1)88 年在白酒行业市场化大背景 下公司提出“降度降价”策略,顺利度过行业寒冬。2)90 年开始多元化发展,弱化白酒主业 发展,20 世纪初,在改制失败、税务风波等负面信息影响下,古井陷入深度调整期。3) 2007 年新任管理层上任,针对组织架构、产品结构、渠道打法等进行了全面整改,由此奠 定了古井后续的快速发展。公司在 2019 年营收首次突破百亿大关,展望十四五,产品提前 卡位尽享省内消费升级红利,省外高举高打有望持续突破,向双百亿进发。


1.1. 1958-2007:一波多折,发展掉队

1958-1997:老八大名酒,历史辉煌。古井贡酒前身为亳州古井酒厂,成立于 1958 年,于 1959 年改制为国营企业,60-80 年代古井四次蝉联全国名酒评比,具有“酒中牡丹”的美誉, 品牌底蕴深厚。80 年代末,白酒行业面临计划经济向市场经济转型,同时国家提出整治和 限制政府白酒消费,白酒行业面临动荡及发展抉择。时任厂长的王效金果断提出“降价降度” 策略,顺利度过行业寒冬,公司在 90 年代末达到发展高峰,96 年实现国内白酒行业首家 A/B 股上市,97 年古井利润近 2 亿元,稳居行业前三甲。

1998-2007:多元化布局失利,改制一波三折,发展掉队深陷调整期。90年代始,古井贡酒 便在王效金的主张下开启多元化战略,20 世纪初,古井集团旗下公司已达 30 家,涉及葡萄 酒、啤酒、矿泉水等近 20 个细分行业,盲目多元化下,白酒主业被弱化。与此同时,97 年 亚洲金融危机爆发,宏观大环境急转直下。“降价降度”策略的后遗症也逐步显现,21 世纪 初,公司主销的产品仍为 30-40 元左右的大流通产品并且长期运作买断产品,产品线混乱 并且中高端产品的缺失导致消费者品牌价值感低,进一步降低了白酒业务的竞争力。虽然当时古井已成了家喻户晓的白酒品牌,但由于未及时跟随白酒行业消费升级的步伐,在宏 观环境及微观管理均恶劣的环境下,古井业绩开始走下坡路,发展逐步掉队。祸不单行, 公司在 2005 年陷入税务风波,被责令补缴 02、03 年企业所得税,03-04 年公司出现连续亏 损,一度面临退市风险。公司的改制之路也是一波多折,2002 年,王效金试水 MBO 改制, 计划由员工及管理层持有剥离不良资产后的 40%股权,转售余下 60%国有股,中途却因股 权分配意见不统一导致计划流产,2005 年亳州政府再次发起改制,并于 07 年确定泰国酿酒 公司香港子公司 IBHL 为中标候选人。但由于王效金等原领导班子的出局,导致改制再次 失败。


高层动荡,王效金时代落幕。回顾古井 2007 年以前的发展,所谓“成也萧何,败也萧何”。 王效金于 85 年进入古井酒厂,大刀阔斧进行改革,广纳人才,89 年提出的“降价降度”策略 更是一度带领古井率先走出行业寒冬,进入到行业前三甲的发展巅峰期。但不论是“降价降 度”还是后续的多元化发展战略,也为古井 20 世纪初的发展埋下了巨大的隐患,内忧外患 下,古井亦深陷调整期。2007 年,王效金因涉嫌违纪问题被带走审查,多位高管亦牵涉其 中。至此,王效金时代宣布落幕。

1.2. 2007-2009:全面整改,推出年份原浆

新任管理层力挽狂澜,开启复兴之路。高层动荡后,公司新任领导班子于 2007 年起相继走 马上任,多为销售、生产等基层出身,同时对于古井后续发展影响巨大的曹杰、梁金辉等 人也于当年进入董事会。其中曹杰于 08 年起开始担任股份公司的董事长,负责股份公司的 运作,并聘任素有“西北少帅”美名的刘敏担任公司总经理。两人携手从产品结构、组织架 构、营销模式等对古井进行全方位的梳理,并提出了“聚焦产品、聚焦区域、聚焦营销”的 打法。回顾来看,2007-2008 年的全面改革影响深远,为古井的复兴之路奠定了坚实的基础。

聚焦主业,推出年份原浆战略单品

收缩多元业务,聚焦白酒主业。新任管理层曹杰等人上任之后,提出了“回归白酒主业”的 “回归与振兴”发展战略,随后相继剥离了葡萄酒、塑胶、农产品、包装品、老八大酒业等 多元化业务及亏损资产,轻装上阵集中资源聚焦白酒主业的发展。08 年起,公司白酒业务 收入不断提升,集中资源聚焦白酒主业指引复兴之路正确的方向。

推出核心产品年份原浆,重塑品牌价值。在提出聚焦白酒主业的基础上,新任管理层更进 一步提出“回归高端市场,回到历史辉煌位置”的发展战略,08 年起,新任的领导班子大规 模清理非主流和低档白酒产品,并于当年推出战略单品年份原浆,定位中高端,提炼出古 井贡酒所独有的桃花曲、无极水、明窖池、九酝酒法和高科技五大核心理念,辅以品牌宣 传活动,逐步重塑古井品牌价值。而在具体的产品系列上,古井在 08-10 年相继推出了“古 5、古 8、古 16、古 20、古 26”系列产品,布局 120元以上的价格带,并在 09年推出献礼版 卡位当时安徽省内主流价格带(百元以下)。年份原浆系列定价主要集中在 100-400 元左右, 错开了与茅五泸等高端酒的直面竞争,而面对省内主要的竞争对手口子窖和迎驾贡,古井 在品牌形象等方面形成差异化竞争。回顾来看,年份原浆系列成功的原因 1)顺应了白酒黄 金十年量价提升的行业趋势,为古井搭上白酒黄金十年末班车奠定了产品基础;2)新任管 理层在产品战略上更加聚焦,避免了 2003 年以来在产品定力上不足导致的失败。


调整渠道模式,实现深度分销

渠道实现扁平化管理,“三通”工程推动渠道下沉。渠道端,古井采用半控价模式进行市场 运作,由办事处和经销商共同运作渠道终端,并且在重点或者优势市场(例如合肥)设立 直销公司,由厂家直接掌握核心终端,对终端实现更加精准的投放。与裸价模式相比,由 厂商主导的半控价模式更容易着眼于市场的长期发展。徽酒素来以渠道运营见长,后“盘中 盘”时代面对酒店终端竞争激烈的态势,古井构建了“团购+烟酒店+酒店”的三盘互动的策略, 并创新性提出了“路路通、店店通、人人通”的“三通”工程,即小区域、高占有,在选定的 区域内集中资源,建立规划、执行、督导三位一体的执行体系,以期在局部区域率先达成 产品陈列面最大化、推荐率最大化、消费者指名购买率最大化,随后由点及面,扩大市场 占有率,最终目标实现销量第一。回顾来看,这一轮改革中,古井对渠道采用了更加扁平 化的管理,加强了对终端市场的掌控和推广力度,在下沉中配合“三通”工程,实现了系统 化的渠道打法,对主导产品形成了较为强大的渠道推力。

调整组织结构,引入战略投资

精简员工队伍,提高薪资待遇。管理层上任后确立了组织结构要以客户和服务为导向的核 心理念,调整了内部组织结构包括酿酒生产结构、营销组织结构等,并进行了人员精简。 至 2008 年,员工总数缩减至 3790 人。并且推行了以业绩为导向的绩效管理制度,招聘采 用公开形式,盘活内部人员,重视员工薪酬和福利待遇,员工薪酬水平得到提升。同时在 理顺劳动关系的基础上,对全体员工实施了国有身份买断,进一步激发了员工活力,为公 司长远发展奠定了良好的用人机制。

引入战略投资,完善治理结构。2009 年之前,古井集团始终由亳州市人民政府全资控股、 实际控制,04、07 年公司曾两次试图改制,但均以失败收尾。2009 年 7 月,亳州市国资委 成功将其持有的集团 40%股权转让给上海浦创,至此古井告别了国有全资控股,股权结构 得到改善。此次改制中,管理层、员工、经销商等均相应实现持股,机制运营更加灵活, 员工的积极性与凝聚力也大大提升,治理结构更加完善。(报告来源:未来智库)


1.3. 2010-至今:强势回归,迈向百亿阵营

2010-2011:搭上行业十年末班车,全面整改后业绩拐点来临。2003 年中国加入 WTO 之后, 国内经济迎来高速增长,在基础建设及政商活动活跃的拉动下,白酒行业迎来量价齐升的 黄金十年,许多优秀白酒企业抓住行业十年大发展机遇规模体量实现快速提升。而对于古 井而言, 2007 年之前公司陷在多元化、改制及税改风波中,错失了白酒黄金发展十年的起 步期。但经过 2007 年的全面整改之后,战略单品年份原浆系列卡位精准,古井搭上了黄金 十年大发展的末班车,在扁平化管理及三通工程的推动下,渠道快速放量。体现在业绩端, 经历了 2007-2009 年的深度调整期,10-12 年古井业绩实现高增长,并于 2011年营收规模重 新占据省内老大地位,也于当年,07 年进入董事会的梁金辉担任公司总经理一职,古井开 启梁金辉时代。

2013-至今:古井平稳度过行业调整期,2019 年迈入百亿阵营。13-15 年,白酒行业受三公 政策调整进入深度调整期,白酒消费逐步由政务消费转向大众和商务消费,高端白酒纷纷 承压,但在此轮整风运动中,古井领导人坚守保价策略,发力淡雅、老贡酒等低端产品, 聚焦资源稳价中高端的年份原浆系列,凭借献礼版、古 5 等年份原浆产品的强劲表现平稳 穿越周期。在 16 年之后,随着白酒行业逐步企稳, 古井凭借年份原浆系列提前精准培育价 格带继续高速增长。于同年,古井成功控股武汉黄鹤楼酒业,并与其签订业绩对赌协议,17-19 年业绩对赌均完成,古井也于 19 年营收首次突破百亿。但由于 2020 年新冠疫情在武 汉突然爆发,导致黄鹤楼当年业绩有所承压,考虑到疫情不可抗因素的影响,业绩对赌目 标顺延一年。2021 年,古井完成了对省内名酒明光酒业 60%股权的收购,明光酒业以独特 的绿豆香型著称,当前的体量预计在 3-4 亿左右,两者的牵手预计进一步稳固古井省内白 酒龙头的市场地位。


2. 老八大名酒,渠道运作能力强

2.1. 品牌底蕴深厚,高举高打提升价值感

老八大名酒基因深厚,品质优越。古井贡酒的历史悠久,其渊源可追溯到公元 196 年曹操 将家乡亳州产的“九酝春酒”和酿造方法进献给汉献帝刘协,此后一直作为皇室贡品,贡酒 美名由此而来,“九酝酒法”也被吉尼斯认证为目前世界上现存的最古老的酿酒方法。凭借 “色清如水晶、香纯似幽兰、入口甘美醇和、回味经久不息”的独特风格,古井贡酒于 1963 年首获“中国名酒”称号,成为老八大名酒之一,随后三次蝉联。2016 年,公司战略并购湖 北名酒黄鹤楼酒业,成为与洋河比肩的市场上唯二的双名酒品牌的企业。2021 年,古井与 明光形成战略合作,成为拥有“三个品牌”“四种香型”“三地产区”的中国名酒企业。

营销投放高举高打,品牌价值提升显著。公司在 90 年代“降度降价”的策略下品牌价值感一 度被拉低,随着 2007-2008年新一任管理层上任,明确“回归高端白酒”的发展战略下,古井 采用高举高打的营销模式,自 2009 年起就大幅提升营销费用,与同行进行对比,公司的销 售费用率位居行业前列。具体在广告形式,古井自 2016 年至今已连续六年赞助春晚,并在 行业内开启高铁车身广告先河,同时连续四届冠名世博会等等,广告的高举高打可见一斑。 经过十余年品牌的大力运作,古井高端名酒的品牌形象持续深入消费者心智,品牌价值持 续提升。在 2021 年“华樽杯”品牌价值评选中,古井贡酒位列白酒品牌第四,仅次于茅台、 五粮液、泸州老窖,营销的高举高打铸就了品牌的高墙。对于目前的古井而言,地位虽不 能与 90 年代巅峰时期相比,但品牌底蕴犹在,品牌知名度在高举高打中持续提升,品牌仍 具备较高势能。


2.2. 新品培育打法体系化,持续迭代接力成长

古井产品运作能力强,核心单品持续迭代顺应主流消费带。古井的复兴之路年份原浆可谓 立下了汗马功劳,探究其中核心的原因,1)产品体系完整卡位清晰,其中古 5、献礼定价 百元上下,2011-2015 精准卡位安徽主流消费价格带,实现持续放量,古 8 卡位 200-300 元 (批价),承接消费升级后当前安徽省内的主流消费,古 16 卡位 300-400 元(批价),古 20 卡位 400-600 元(批价),定位次高端,而古 26+年三十则作为形象产品。2)产品运作策略 精准,领导班子对于省内主流消费价格带跃迁嗅觉敏锐,通常提前 2-3 年进行相应产品卡 位,聚焦品牌推广等资源对后续主推产品进行培育。年份原浆系列刚推出时,古 5 相对当 时主流价格带定价过高,随即公司推出献礼版进行补充,并聚焦资源推广献礼,10 年前后 献礼开始快速放量,到 13 年左右安徽省内百元价格带兴起,公司聚焦资源由献礼版向古 5 倾斜,实现了产品的向上迭代,目前安徽桥头堡合肥的主流政商消费迭代至古 20,古井采 取类似的模式,在 17年底推出古 20,提前布局和培育。回顾年份原浆核心大单品献礼、古 5、古 8 的迭代过程,可以看出古井突出的产品培育能力。展望后续,当前安徽省内的主流 价格带已逐步向古 8 迭代,合肥等经济发达的地区主流价格带预计逐步提升至 300+,古井 当前价格向上的产品体系(古 16,古 20)已提前培育,采取提前卡位培育的打法有望 尽享 消费升级红利。


2.3. 深入推进三通工程,渠道运作能力强

领导人出身营销一线,注重营销执行力强。公司现任领导人梁金辉于 97 年进入公司,先后 任职宣传广告科科长、市场发展部经理、市场部市场总监、销售公司总经理,11 年担任股 份公司总经理、销售公司董事长,14 年至今一直担任集团和股份公司董事长。梁总出身基 层,营销经验丰富。回顾古井的复兴之路,高举高打的营销策略不可或缺,而这背后正是 领导班子核心理念的贯彻。

渠道扁平化,推进“三通工程”精耕终端。渠道管控端,古井采取半控价深度分销的模式, 并提出“三通”工程深耕终端。与省内竞争对手口子窖采用大商制相比,半控价模式对于终 端市场的掌控力更强,厂商政策也更容易传导到市场。从古井的发展历史来看,深度分销 模式下,因为厂家在市场中占据主导地位,新品培育打法更加呈体系化,成功率也相应更 高,适用于需要持续进行产品迭代的市场,年份原浆产品系列的成功也侧面验证了一点。 同时古井创新型地提出了“三通”工程,推动了渠道的下沉和深耕,实现了渠道的管控和开 拓,深度分销+三通工程两板斧成功打造了古井渠道的壁垒。


深度分销的背后是强大的营销团队的支撑。就像硬币有两面一样,深度分销下,厂商对于 市场终端的掌控力强,但与之对应的是厂家需建设一支庞大的销售队伍与零售终端对接, 实现终端维护、品牌宣传等市场活动的执行,对于人员的管理要求较高。古井的销售人员 自 2017 年起大幅提升,目前销售人数仅次于洋河。人均薪资来看,古井亦处于行业前列, 与其他徽酒对比,古井的人均薪资显著更高,人员激励到位,物质上保障了人员的积极性。 销售团队管理上,古井提出“铁军文化”,管理体系健全,经验丰富。古井从物质及文化上保障了销售人员的执行力和积极性,为渠道竞争力保驾护航。

3. 省内享消费升级红利,全国化有望突破

3.1. 省内:提前卡位,尽享消费升级红利

安徽省内经济活力强劲,消费升级驱动力强。安徽省近年经济活力强,GDP 增速高于全国 平均水平,固定资产投资活跃,给予省内白酒行业消费升级强支撑。

安徽省内白酒市场规模预计在 330 亿元左右,次高端有望快速扩容。当前安徽白酒市场规 模预计在 330 亿元左右,细分价格带来看,800 元以上的高端市场主要由茅五把持,国窖和 汾酒在该价位带也有一定份额,省内地产酒基本无缘这个价位带。次高端(300-800 元)份 额占比预计在 15%左右,对应约 50 亿规模,近年古 20 年凭借品牌多年的运作,在该价位 带放量快。100-300 元是目前地产酒竞争最为激烈的价格带,古井、口子窖、迎驾表现强势, 省外品牌只有洋河在该价位带具备相对高的体量。100 元以下的价格带主要的参与者包括 宣酒、文王、金种子等地产酒,牛栏山、老村长、玻汾等光瓶酒也在其中占据较大份额。 展望各价格带后续的发展,当前安徽省内城镇居民的人均可支配收入与江苏 2016 年水平相 当,对标江苏 2017 年主流价格带向 200+换挡,安徽主流价格带预计逐步由过去的 100-200升级到 200-300 元,消费升级下中高端预计呈现结构化升级的发展态势。市区商务宴请呈 现向 300+价格带升级的趋势,预计推动安徽省内次高端市场快速扩容。


省内整体一超多强格局显著。安徽作为白酒产销大省,拥有古井贡、口子窖、迎驾贡、金 种子四大上市酒企,及高炉家、宣酒、皖酒等区域名酒、规模以上白酒企业 100 余家。 2012 年以前,古井贡、口子窖、迎驾贡彼此间竞争激烈,难分高下。随着古井贡酒年份原 浆持续发力,逐步拉大与当地酒企的差距,目前古井在省内市占率预计超过 20%,整体“一 超多强”的竞争格局显著。具体到省内地产酒各个价位带的竞争,100-200 价位带目前主要 的参与者包括古 5、口子窖 6、海之蓝、及洞 6 等,其中古 5 和口子窖 6 在该价位带占领较 大份额,目前洞 6 在终端市场表现较为强劲,对古 5 及口子窖 6 的份额预计形成一定的威 胁。200-300 价位带主要包括古 8、口子窖 10、天之蓝、洞 9 等核心单品,其中古 8 凭借卡 位精准,尽享省内消费升级红利,占据主要份额。300-400 价位带古 16 和口子窖 20 具备一 定体量,400+价位带目前古 20 增长态势迅猛,剑南春也在该价格带占领较大份额。

古 8卡位主流价格带,古 16/20有望借次高端扩容之势提升份额。当前安徽省内的主流价格 带处于 200-300 元,古 8 精准卡位,目前已成为安徽省内 200 元价位带第一大单品,相比主 要的竞争对手为口子窖 10、洞 9 等,年份原浆系列在安徽省内运作多年,消费氛围浓厚, 消费者品牌认可度高,终端渠道铺设面广,古 8 有望凭借安徽本土大本营优势,持续放量。 对于古 16/20,目前安徽省内次高端扩容明显,公司于 2018 年推出古 20,聚焦资源培育近 3-4 年,具备一定消费基础,同时古井老八大品牌底蕴深厚,并且占据本土渠道优势,有望 享受次高端扩容的红利,持续放量。从终端反馈来看,目前古16/20动销表现强劲,有望扛 起安徽地产酒在次高端的大旗。


3.2. 省外:次高端导入,全国化征程可期

省外渠道打法因地制宜,环安徽市场大有可为。当前古井省外占比约 30-40%,对比全国化 先行的洋河,目前省外营收占比略高,古井省外营收占比仍有提升空间,根据公司长期公 司省内外五五开的规划,省外的加速扩张将助力公司达成十四五双百亿的战略目标。

河南市场:公司在 2008 年全面整改之后,曾于 2010 年便开始布局省外市场,但当时主打 的是老玻贡等定位偏中低端的产品,渠道端复制省内“三通”工程,河南市场一度发展迅猛, 15 年左右销售额曾达 14 亿元左右,但由于初期主打中低端产品,导致古井品牌形象在河南 市场有所矮化,2015 年后河南营收规模有所下滑。2018 年公司调整产品策略,逐步在河南 市场导入古 8、古 20 等中高端产品,通过“三通”工程逐步打造郑州核心样板市场,当前来 看,古井在河南的销售逐步企稳,预计营收规模有望保持在十亿级别。

江浙沪:江浙沪市场人均消费水平高,古井当前主推单品古 16+古 20,渠道因地制宜,采 用“大招商、招大商、育大商”的打法,并且派遣有经验的省内业务人员入驻江苏等市场协 助经销商开拓市场。当前来看,古井在江苏的打法卓有成效,助推产品卡位江苏主流价格 带,古 20 持续放量,市场体量有望逐步突破 10 亿元。上海和浙江采取类似的打法,亦有 望逐步突破。


湖北市场:古井通过收购黄鹤楼切入湖北市场,发展策略为复制古井的渠道运作策略赋能 黄鹤楼,借助黄鹤楼深厚的品牌积淀,逐步打开湖北市场,2020 年由于新冠肺炎在武汉爆 发,导致 20 年黄鹤楼营收下滑至 4.2 亿,随着疫情恢复,湖北市场 21 年预计重回十亿级别 体量。同时,古井也在湖北市场导入年份原浆系列产品古 16+古 20,有望加速湖北市场的 发展。

河北市场:古井近年在华北市场实现较快增速,预计主要为河北市场放量,品牌高举高打 下,古井预计在河北、山东等省份初步建立中高端白酒品牌形象,品牌势能下,华北市场 有望持续放量。(报告来源:未来智库)

3.3. 产品升级推动,盈利能力有望提升

产品升级推动下,毛利率有望持续提升。省内消费升级推动下,古 16+古 20 等高端产品占比有望提升,省外公司产品策略主推次高端,次高端产品的持续放量预计推动公司毛利率 进一步提升。费用率端,横向对比行业内其他企业,由于古井采取高举高打的营销模式和 以份额为先的市场运营理念,古井销售费用率位于行业前列,高消费费用率下,古井净利 率不仅与茅台、五粮液等高端品牌相去甚远,甚至与省内口子窖、迎驾贡等也存在一定的 差距。展望后续,管理费用率有望在规模效应下保持整体向下的趋势,叠加消费升级推动 下的毛利率提升,古井盈利有望稳步提升。


4.投资分析

收入端:我们预计古井 21-23 年分别实现营业收入 127.11、149.39、175.61 亿元,同比增长 24%、18%、18%。在省内消费升级及省外以次高端导入为主的推动下,预计 21-23 年年份 原浆同比增长 19%、20%、20%,同时随着武汉疫情常态化,预计黄鹤楼同比 170%、25%、 22%。

成本费用端:考虑到年份原浆系列持续享受消费升级红利,整体毛利率有望呈现持续上升 的态势,预计 21-23 年毛利率分别为 77.0%、78.1%、79.2%。费用率端,对比同行业的企 业,古井的销售费用率相对高,在省内外营收扩张带来的规模效应下,销售费用率整体有 望呈现稳中有降的趋势,预计 21-23年销售费用率分别为 29.0%、28.8%、28.6%,预计管理 费用率分别为 7.2%、7%、6.8%。预计 21-23 年实现净利率 18.92%、20.02%、21.14%。对 应 21-23 年实现归母净利润 24.05、29.91、37.12 亿元。

(本文仅供参考,不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息,请参阅报告原文。)

精选报告来源:【未来智库】。未来智库 - 官方网站

相关资讯

古井贡酒再造“新古井”高端化与地域依赖待破解

“30亿省内为王,50亿分享全国板块化红利,100亿方具备全国话语权。”这是白酒行业流传甚广的酒企发展逻辑。前不久,古井贡酒披露2021年度业绩快报。数据显示,2021年公司实现营业收入132.71亿元,同比增长28.95%;实现营业利润3

财报里的真相之消费行业丨古井贡酒的2021年:“古20”拉动次高端市场占位省外布局提速

每经记者:张韵 每经编辑:张海妮图片来源:每日经济新闻(资料图)4月29日晚,古井贡酒(000596,SZ)发布2021年年报。2021年,公司实现营业收入132.70亿元,同比上升28.93%,净利润(即归属于上市公司股东的净利润,下同)

白酒行业之古井贡酒研究报告:发力次高端,引领徽酒格局

(报告出品方/作者:信达证券)1. 历经辉煌与波折,吹响复兴号角古井贡酒为中国老八大名酒,起源于明代正德十年(公元 1515 年)的公兴槽坊,坐落在历 史名人曹操与华佗故里、世界十大烈酒产区之一的安徽省亳州市。1996 年实现上市,也是 中

古井贡酒:古井集团6%股权划给安徽省财政厅以充实社保基金

澎湃新闻记者 王启帆1月15日晚间,安徽古井贡酒股份有限公司(000596.SZ,简称:古井贡酒)发布公告,亳州市国有资本运营有限公司持有的古井集团6%国有股权将被无偿划转至安徽省财政厅持有,委托安徽省国有资本运营控股集团有限公司作为承接主

古井灵芝酒上市,古井贡酒大健康再添力作

作者:李虓1800多年前,曹操之子曹植曾作《灵芝赋》,“灵芝生王地。朱草被洛滨。荣华相晃耀。光采晔若神”,成为中国灵芝文化中最为浓墨重彩的华章。近日,同样在曹操故里、酒城药都亳州,古井贡酒年份原浆2022年秋季开酿活动现场,古井集团正式推出

古井贡酒:党建融入古井人的骨子里

1月23日 阴古井镇,位于亳州市西北隅,西、北与河南省鹿邑、商丘接壤,是中国名酒—古井贡酒的产地。1月22日晚,在经历了高铁晚点一个半小时、乘坐三个小时出租车之后,我们一行三人终于来到了古井镇。经过一夜的调整,23日正式开始了一天的拍摄、采

古井集团40%股权受限:二股东资产被冻结古井贡酒股价跌三成

华云网4月7日讯(思言综合)据腾讯报道,日前,古井集团的部分股权已经被冻结,数额为4亿元人民币,冻结日期至2022年12月2日。天眼查数据显示,古井集团有两大股东,分别是亳州市国有资产管理委员会和上海浦创股权投资有限公司,认缴金额各为6亿和

酒业观察丨古井贡酒推新品“年三十”,能否助推徽酒高端化?

近两年,白酒企业纷纷通过推新品、提价等方式加码布局高端化,市场上,1499元的“飞天茅台”一瓶难求,最高售价可达3000元上下,五粮液普五、国窖1573等均逼近千元大关。华西证券本月发布研报称,2020年行业遭遇疫情冲击,但纵观全年来看,行

年份原浆古20出厂价上调20元,古井贡酒次高端进程能否顺利?

新京报讯(记者 郑明珠)12月17日,新京报记者获悉,古井销售公司日前下发通知称,年份原浆古20于2020年12月16日起,在原有价格基础上开票价格上调20元/瓶,调价后各渠道价格体系相应调整,具体调整幅度及调价后费用兑付、管理办法等相关事

古井贡酒押注高端酒产能“大跃进”引发销售压力剧增

来源:证券市场红周刊作为地方名酒,古井贡酒和泸州老窖在白酒市场上知名度并不低,其销售情况也是稳步上升,产能扩张也是情有可原,但若超过市场承受力或不考虑自己销售潜力而出现翻倍产能扩展,则显然是决策层有些过于乐观了,在各项成本费用的提升下,很可

次高端助力百亿征程古井贡酒二次腾飞

1、战略重塑,徽酒龙头从复兴走向辉煌:古井贡酒在90年代发展高峰期,涉足多项产业的运作,导致企业在行业危机后白酒主营业务的发展一直徘徊不前,加上之前公司一直缺乏明确的主导产品,品牌形象低档化,渠道营销也停留在旧的体制下,战略缺失导致企业发展

酒讯深度|古井贡酒难解高端之困“双名酒”大旗摇摇欲坠

少仁/文随着近日2020年上半年财报悉数出炉,数据背后的“伤疤”也逐渐被撕开示人——省酒市场竞争逐渐激烈。其中,作为典型的区域型白酒安徽古井贡酒股份有限公司今年上半年营业收入以及净利润分别下降7.82%、17.89%。对此,古井贡酒相关负责

古井贡酒:高端白酒股价表现最好的秘密,增速同环比均亮眼

文/睿城白酒上市公司中,安徽省和四川省个股数量最多,并列均为4家。安徽白酒企业的“四朵金花”中,名气最大的是古井贡酒。2021年三季报,古井贡酒业绩优秀,今年净利润已经超过去年全年,净利润19.69亿元,同比增长28.05%。或提前完成业绩

古井贡酒50亿元定增落地,白酒行业“老六”要冲向前三?

南都讯 记者 贝贝 古井贡酒的定增计划终于落地。7月21日,南都酒水新消费指数课题组记者注意到,古井贡酒正式公布了非公开发行A股股票结果,其中易方达基金管理有限公司获配25.5亿元,超过本次发行股票的半数以上。受消息影响,古井贡酒21日盘中

古井贡酒2019年销售费用远超净利润:品牌力后劲不足隐忧成现实抢注年份原浆商标备受行业质疑

来源:中国网财经中国网财经4月28日讯(记者 李静)近日,安徽古井贡酒股份有限公司(000596.SZ)发布了2019年年报及2020年一季报。财报显示,2019年公司营收与利润均实现了两位数增长,但2020年一季度这两项数据则出现了两位数

友情链接

网址导航 SEO域名抢注宝宝起名网妈妈知道币圈小龙虾养殖黄鹤楼旅游攻略昆仑山游玩攻略沙漠探险仰望汽车评测网卡萨帝冰箱评测网散文精选网免费素材网车厘子资讯网网红名人榜道恩强森影迷网珠海头条新闻网平遥古城旅游攻略武功山旅游攻略微波炉品牌大全网
南宁旅游网是广西南宁旅游攻略自由行攻略、南宁自驾一日游最佳景点、南宁十大著名景点、南宁景区排行榜、南宁市免费景点、南宁十大免费公园、南宁美食攻略、南宁当地人推荐小吃街攻略、南宁水街美食攻略、南宁夜市网红打卡景点攻略资讯。
南宁旅游网 yeia.cn ©2022-2028版权所有